Меры властей по поддержке рубля начинают сказываться: курс доллара вот-вот опустится ниже 90 руб.
Сегодня на Московской бирже доллар подешевел больше чем на 1 рубль — до 90,55 руб./$ на 18.00 мск (минимум в ходе торгов был 90,38). Последний раз доллар стоил 90 руб. в августе, после чего превысил отметку 100 рублей. Тогда власти начали закручивать гайки.
Главная мера — обязательная репатриация и продажа валютной выручки 43 крупнейшими экспортерами, которую контролируют «валютные комиссары» из Росфинмониторинга. Предложение валюты после ее введения в середине октября выросло. В октябре чистые продажи валюты крупнейшими экспортерами (разница между продажами и покупками) увеличились до $12,5 млрд с $9,2 млрд в сентябре и $7,2 млрд в августе, сообщал Центробанк, причем основные продажи пришлись на вторую половину месяца — в среднем $717 млн в день против $388 млн в первой половине. Впрочем, так происходит всегда: экспортеры продают валютную выручку ближе к уплате налогов, которая происходит в конце месяца.
Но по окончании налогового периода обороты торгов уменьшились не так сильно, как обычно. «Похоже, что даже после завершения периода уплаты налогов экспортеры готовы весьма активно продавать валюту в связи с указом об обязательной продаже валютной выручки», — отмечали аналитики SberCIB. Компании должны не только возвращать и продавать валюту, но и докладывать в ЦБ о графике этих продаж. Профессор ВШЭ Евгений Коган не исключает «скрытых интервенций» на валютном рынке — уж слишком плавно укрепляется рубль: «Даже „невидимая“, но чья-то рука, скорее всего, так или иначе, если не руководит, то задает направление движения. За последнее время волатильность в рубле, к которой мы уже привыкли в последние месяцы, исчезла». Указ об обязательной продаже валютной выручки экспортеров позволил стабилизировать курс, радовался министр финансов Антон Силуанов.
Кроме того, начинает сказываться повышение ключевой ставки. Ранее предпринятые для стабилизации курса рубля меры начали оказывать свое влияние, резюмируют аналитики «Моих инвестиций».
Тем временем приближается следующий налоговый период, и укрепление рубля может усилиться. В ноябре экспортерам снова предстоит продать много валюты, отмечал гендиректор УК «Ари капитал» Алексей Третьяков: «Налоги за октябрь рассчитываются по среднемесячному курсу ЦБ — 97,12 руб./$. При сохранении курсе 92 руб./$ это означает необходимость продать на 5% больше валюты, а к концу месяца разница может еще больше увеличиться. Нефтяникам в ноябре не нужно платить НДД (почти 600 млрд руб.), но добавятся продажи валюты для выплаты промежуточных дивидендов».
Так что многие участники рынка ждут, что рубль вернется в пределы 90 руб./$ (например, аналитик Промсвязьбанка Евгений Локтюхов, руководитель отдела инвестиционного консультирования «Алор брокера» Алексей Антонов, стратег SberCIB Юрий Попов, гендиректор УК «Ари капитал» Алексей Третьяков). Попов ожидает «краткосрочного укрепления российской валюты до 85-87 за доллар». По его оценке, при «текущих значительных объемах экспорта рубль справедливый курс рубля составляет 80 за доллар».
И все же вряд ли курс надолго удержится ниже 90 руб./$, солидарны эксперты. «Помешать дальнейшему укреплению рубля может повышенный спрос на валюту, который возникает при укреплении рубля, а также сезонный спрос на валюту в декабре. В этих условиях мы не прогнозируем устойчивого укрепления рубля до уровней ниже 90 за доллар и ждем его стабилизации около этого уровня в декабре», – объясняет Попов. «Краткосрочно рубль может укрепиться в район 85-87 руб./$, но мы не меняем цель по курсу 90 руб./$, поскольку укрепление рубля дальше уровня 90 за доллар может побудить ЦБ возобновить валютные интервенции в рамках бюджетного правила в начале 2024 г.», – пишет Третьяков. Прежние прогнозы и у экономиста Дмитрия Полевого: «91-93 руб./$ к концу 2023 г., 88-90 руб./$, в I квартале 2024 и 95-97 руб./$ к концу 2024 г.».
Потенциал укрепления рубля в ноябре ограничен, а декабрь традиционно выступает слабым месяцем для национальной валюты, отмечает управляющий по анализу банковского и финансового рынков Промсвязьбанка Дмитрий Грицкевич.
